Определение опциона и участники контракта

Материалы » Опционные стратегии » Определение опциона и участники контракта

o CBOE - Chicago Board Options Exchange

o CME - Chicago Mercantile Exchange

o AMEX - American Stock Exchange

o NYSE - New York Stock Exchange

o PSE - Pacific Stock Exchange

o PHLX - Philadelphia Stock Exchange

В Европе наиболее популярной биржей по торговле опционами является

o LIFFE - London International Financial Futures and Options Exchange.

Опционы можно классифицировать:

ü по месту обращения на внебиржевые и биржевые;

ü по типу: опцион колл и опцион пут;

ü по стилю исполнения: американский и европейский стиль;

ü по отношению цены исполнения к цене базового актива: «в деньгах», «вне денег», «при деньгах».

ü по перечню параметров: стандартные и экзотические.

Опционы бывают биржевыми - имеют стандартную спецификацию, а участники сделки могут изменять только величину премии по опциону и внебиржевыми - заключаются на произвольных условиях, удовлетворяющих участников сделки.

Биржевые опционы обращаются на бирже подобно другим ценным бумагам, имеют котировку, равную средней величине премии по данному опциону за день. Клиринговая палата ведет учет позиций участников по каждому контракту. Если субъект после покупки опциона продает аналогичный, его позиция считается закрытой. При работе с биржевым опционом в каждом контракте противоположной стороной является расчетная палата биржи.

Опционы бывают только двух типов: опцион пут - дает право продать (осуществить поставку), опцион колл – купить (принять поставку) базового актива.

По времени погашения опционы подразделяются на два стиля: американский и европейский.

Американский стиль дает возможность погашения в любой момент срока экспирации (действия опциона), европейский же предполагает исполнение в единственную указанную дату (дату погашения, исполнения, экспирации).

В зависимости от соотношения цены исполнения опциона (страйка) и цены базового актива, опционы могут быть:

v «при деньгах» (at-the-money, еще один перевод «около денег») - в том случае, когда цена исполнения опциона равна стоимости базового актива и внутренняя стоимость равна нулю;

v «вне денег» (out-of-the-money) – когда цена исполнения меньше цены базового актива для пут-опционов, и больше базового актива для опционов колл (эта ситуация не выгодна покупателю опциона, внутренняя стоимость опциона ниже нуля);

v «в деньгах» ( in-the-money)- при цене исполнения больше цены базового актива для опционов пут и цене исполнения меньше базового актива для опциона колл (выгодная ситуация для покупателя, внутренняя стоимость выше нуля). Чем дальше опцион в деньгах (т.е. чем больше разница) – там дороже его цена, и наоборот, чем дальше он вне денег – там он дешевле.

На внебиржевом рынке обращаются экзотические опционы – в отличие от стандартного опциона в него включены дополнительные черты и оговорки, соответствующие рынку и ситуации, которые отражались на величине премии. Примерами экзотических опционов являются азиатские, барьерные, сложные опционы.

Статьи по теме:

Основные положения ОСАГО
ОСАГО - это Обязательное Страхование Автомобильной Гражданской Ответственности. Часто мы слышим такие понятия как "автогражданка", "полис гражданской ответственности", "обязательная страховка гражданской ответственности" и т.д. Всё это относится к аббревиатуре ОСАГО. ...

Деятельность Всемирного банка, направленная на социальное развитие
Всемирный банк оказывает экономическую поддержку различным социальным программам во всем мире. Так, с конца 80-х годов займы Всемирного банка, направляемые школам во всем мире, увеличились вдвое. В 90-е годы они составляли в среднем 1,8 млрд. долл. в год. Последним примером займа ВБ на нужды образ ...

Условия и предпосылки возникновения менеджмента
Сегодня вряд ли кто скажет, как и когда зародилось искусство и наука управления. Менеджмент в той или иной форме существовал всегда там, где люди работали группами и, как правило, в трех сферах человеческого общества: Политической – необходимость установления и поддержания порядка в группах; Эко ...