Простые опционные стратегии

Материалы » Опционные стратегии » Простые опционные стратегии

Рис. 4. Стратегия «продажа колла» — продажа опциона на покупку

Продажа пута

Основные характеристики:

v максимальный риск — цена исполнения минус премия;

v максимальный доход — полученная премия;

v точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения минус премия;

v область применения — рыночные цены испытывают повышательную тенденцию.

Спекулятивная стратегия продажи путов основана на том предположении, что курс лежащей в основе опциона бумаги не упадет и что он останется относительно стабильным. Если торговец хочет играть на повышении цены и рассчитывает на то, что цена поднимется, то продажа путов — не очень хорошая стратегия, поскольку максимальная прибыль продавца — это полученная им премия. В противоположность этому потенциальная прибыль владельца «колла» — не ограничена. Продавец «пута» хочет, чтобы цены оставались стабильными, с тем, чтобы он мог заработать на компоненте временной стоимости премии. Пут «за деньги» с истечением через три месяца мог бы иметь относительно большую премию, которая вся состояла бы из временной стоимости. Если курс лежащей в основе опциона ценной бумаги останется в узких границах, то временная стоимость будет уменьшаться со все большей скоростью и к сроку истечения опциона дойдет до нуля. Это составит прибыль продавца пута, если опцион истечет без исполнения.

В случае продажи пута нет деления на покрытый и непокрытый опцион по самому существу опциона: независимо от того, если ли у продавца опциона лежащий в его основе актив (акции) или нет, он в случае исполнения опциона обязан купить его актив.

Рис. 5. Стратегия «продажа пута» — продажа опциона на продажу

Вывод:

Из всех рассмотренных стратегий можно сделать вывод о том, что наибольшему риску себя подвергают продавцы, использующие «непокрытую» продажу колла и продажу пута, так как, если ситуация сложится не в их пользу, их убытки будут не ограничены. Но не все так плохо для продавцов, как покажется на первый взгляд. Самой большой ценностью для продавца опциона является время. Так как купленный опцион существует только в пределах весьма ограниченного промежутка времени, то не каждый покупатель инструмента успевает достичь своих целей до истечения его срока. После чего опцион истекает и продавец остается с прибылью.

Статьи по теме:

Страхование имущества
Евроремонт квартиры, потолочные подвесные конструкции, пол с подогревом и новый эксклюзивный интерьер. Красиво, стильно, но и дорого. Сделать еще один такой ремонт довольно тяжело, да и не всегда позволяют доходы. Но как же быть? Ведь, к сожалению, случаи затопления квартир, пожаров и других повре ...

Платежные системы, используемые для расчетов пластиковыми картами
В условиях активного развития электронных технологий, начиная с середины прошлого века, некоторые экономисты высказывали предположение о постепенном исчезновении наличных денег и их замене электронными аналогами– платежными картами, электронными кошельками (установленными на компьютеры и мобильные ...

Понятие обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств
Согласно Гражданскому кодексу РФ (части второй) от 26.01.1996 N 14-ФЗ[1] одной из форм страхования является обязательное страхование. Страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств законодателем отнесено к обязательной форме страхования. Данный вид страхования регулируется ...