Определение опциона и участники контракта

Материалы » Опционные стратегии » Определение опциона и участники контракта

o CBOE - Chicago Board Options Exchange

o CME - Chicago Mercantile Exchange

o AMEX - American Stock Exchange

o NYSE - New York Stock Exchange

o PSE - Pacific Stock Exchange

o PHLX - Philadelphia Stock Exchange

В Европе наиболее популярной биржей по торговле опционами является

o LIFFE - London International Financial Futures and Options Exchange.

Опционы можно классифицировать:

ü по месту обращения на внебиржевые и биржевые;

ü по типу: опцион колл и опцион пут;

ü по стилю исполнения: американский и европейский стиль;

ü по отношению цены исполнения к цене базового актива: «в деньгах», «вне денег», «при деньгах».

ü по перечню параметров: стандартные и экзотические.

Опционы бывают биржевыми - имеют стандартную спецификацию, а участники сделки могут изменять только величину премии по опциону и внебиржевыми - заключаются на произвольных условиях, удовлетворяющих участников сделки.

Биржевые опционы обращаются на бирже подобно другим ценным бумагам, имеют котировку, равную средней величине премии по данному опциону за день. Клиринговая палата ведет учет позиций участников по каждому контракту. Если субъект после покупки опциона продает аналогичный, его позиция считается закрытой. При работе с биржевым опционом в каждом контракте противоположной стороной является расчетная палата биржи.

Опционы бывают только двух типов: опцион пут - дает право продать (осуществить поставку), опцион колл – купить (принять поставку) базового актива.

По времени погашения опционы подразделяются на два стиля: американский и европейский.

Американский стиль дает возможность погашения в любой момент срока экспирации (действия опциона), европейский же предполагает исполнение в единственную указанную дату (дату погашения, исполнения, экспирации).

В зависимости от соотношения цены исполнения опциона (страйка) и цены базового актива, опционы могут быть:

v «при деньгах» (at-the-money, еще один перевод «около денег») - в том случае, когда цена исполнения опциона равна стоимости базового актива и внутренняя стоимость равна нулю;

v «вне денег» (out-of-the-money) – когда цена исполнения меньше цены базового актива для пут-опционов, и больше базового актива для опционов колл (эта ситуация не выгодна покупателю опциона, внутренняя стоимость опциона ниже нуля);

v «в деньгах» ( in-the-money)- при цене исполнения больше цены базового актива для опционов пут и цене исполнения меньше базового актива для опциона колл (выгодная ситуация для покупателя, внутренняя стоимость выше нуля). Чем дальше опцион в деньгах (т.е. чем больше разница) – там дороже его цена, и наоборот, чем дальше он вне денег – там он дешевле.

На внебиржевом рынке обращаются экзотические опционы – в отличие от стандартного опциона в него включены дополнительные черты и оговорки, соответствующие рынку и ситуации, которые отражались на величине премии. Примерами экзотических опционов являются азиатские, барьерные, сложные опционы.

Статьи по теме:

Виды депозитов, предоставляемых банками
В 2011 году Банк Русский Стандарт продолжил развитие депозитного бизнеса. В рамках данного направления была увеличена доходность по вкладам, оформляемым через Интернет-банк, представлены на рынок новые продукты: сезонный вклад "Русский Стандарт — Сказочный процент" и специальный депозит ...

Ответственность страховых компаний
Юридическая ответственность вообще есть государственное принуждение к исполнению требований права, правоотношения, каждая из сторон которого обязана отвечать за свои поступки перед другой стороной, государством и обществом. Ответственность юридического лица в соответствии с ГК РФ означает, что вс ...

Инструменты денежно-кредитной политики
В Уставе ЕСЦБ (статьи с 17 по 24) определены инструменты денежной политики и операции, осуществление которых позволит системе решить возложенные на нее задачи. Основные инструменты денежной политики ЕСЦБ: проведение операций на открытом рынке, регулирование дисконтной ставки путем проведения депоз ...