Анализ состояния активов и анализ финансовой структуры капитала

Материалы » Финансовый анализ заемщика ОАО "ТВЦ - Сервис" » Анализ состояния активов и анализ финансовой структуры капитала

Структура активов организации на 31.12.2011 г. характеризуется большим процентом (81.4%) иммобилизованных средств и незначительной долей текущих активов (18.6%).

Наибольший удельный вес в общей сумме активов приходится на внеоборотные активы, что указывает на высокую фондоемкость производства, но является характерным для производственного предприятия. Увеличение в 2010 году суммы внеоборотных активов на 34% связано с вводом оборудования новой технологической линии, а снижение в 2011 году на 504,542 млн руб (12,5%) обусловлено, в основном, уменьшением суммы основных средств (на 7,5%) и незавершенного строительства (на 82,37%).

Доля оборотных активов незначительна (18,61%), в текущем периоде произошло снижение их удельного веса в валюте баланса на 4,86%. При этом в абсолютном выражение произошло уменьшение по всем статьям оборотных средств, что может говорить о формировании менее мобильной структуры активов и в перспективе привести к замедлению их оборачиваемости.

Отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности и сокращение величины краткосрочной на 17 560 руб может свидетельствовать об улучшении качества клиентуры предприятия. Но принимая во внимание тот факт, что величина запасов в отчетном периоде практически не изменилась, но в структуре запасов снизилась величина сырья и материалов и возросли запасы готовой продукции до 23 813 тыс. руб (на 27%), это говорит о том, что предприятие не может полностью реализовать свою продукцию, и происходит затоваривание. Следовательно, заемщику необходимо пересмотреть свою сбытовую политику.

Снижение величины денежных средств и КФВ как в абсолютном, так и относительном выражении нельзя оценить положительно, так как это неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

Источники формирования средств предприятия в отчетном периоде были практически поровну поделены на собственные (49,9%) и заемные средства (50,1%).

При этом в структуре пассива баланса по итогам 2011 года отмечается существенный рост доли собственного капитала с 31,54% на начало года до 49,94 % на конец 2011 года. Рост собственных источников финансирования был обусловлен увеличением нераспределенной прибыли на 37,4%. Данная ситуация положительно сказалась на показателях финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочные обязательства на конец 2011 года составили 1 924 828 тыс. руб., за год их величина снизилась на 31,17%. Величина краткосрочных обязательств сократилась на 70% по сравнению с 2010 годом или на 571 573 тыс. рублей в абсолютном значении. Доля их в пассиве немного снизилась с 15,55% до 5,82 %.

Между тем доля заемного капитала остается довольно высокой. Но положительным моментом является то, что преобладающую долю занимают долгосрочные обязательства - более устойчивый источник формирования части внеоборотных средств предприятия по сравнению с краткосрочными заемными средствами. Также положительно можно оценить тот факт, что в текущем периоде компания полностью погасила свою краткосрочную задолженность по займам в размере 150 378 тыс. руб и часть долгосрочной задолженности по кредитам на сумму 888 245 тыс. руб. На 315 824 тыс. руб. снизалась задолженность перед поставщиками и подрядчиками, что составляет 74% от первоначальной суммы задолженности перед ними[1].

В целом на уменьшение активов компании в равной мере повлияло снижение суммы внеоборотных и оборотных фондов. Уменьшение пассивов было вызвано большим снижением долгосрочных обязательств компании, частично компенсируемым ростом собственного капитала.

Статьи по теме:

Особенности предоставления страховых услуг
Страхование - это экономические отношения по защите имущественных интересов юридических и физических дни при наступлении определенных событий. Сущность страхования проявляется в его функциях: а) аккумулирующая - проявляется в том, что за счет страховых взносов формирование страховых фондов, необ ...

Депозитные операции банков
Депозитные операции являются одними из основных банковских операций. Прием вкладов, то есть депозитов, является операцией займа, заключаемой банком у лица, владеющего капиталом, в котором оно временно не нуждается, или для которого владелец сам не может найти применение. Принимая вклады от населен ...

Сущность и необходимость инновационного развития
Инновации – это нововведения в области техники, технологии, организации труда или управления, основанные на использовании достижений науки и передового опыта. Инновационное развитие - это деятельность, направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок д ...