Основные направления деятельности Национального банка
Материалы » Роль Национального банка в регулировании банковской системы в Республике Беларусь » Основные направления деятельности Национального банка
Основным условием функционирования политики открытого рынка является наличие в государстве рынка ценных бумаг, покупка и продажа которых позволяют центральному банку воздействовать на денежно-кредитный рынок и потенциальные возможности коммерческих банков в представлении кредитов заемщикам.
В настоящее время объектом сделок на открытом рынке выступают преимущественно государственные ценные бумаги. При продаже ценных бумаг поглощается свободный капитал денежно-кредитного рынка, сокращается кредитоспособность банков и создается возможность кредитной рестрикции, а при покупке ценных бумаг происходит прилив дополнительных ресурсов, расширяются кредитные возможности коммерческих банков и возникают благоприятные условия для кредитной экспансии [8, с. 205].
К государственным ценным, бумагам, принятым в мировой практике, относятся:
- казначейские векселя — краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах года и реализуемые с дисконтом, т.е. по ценам ниже номинала, по которому они погашаются (иногда продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала);
- среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны — казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного года до пяти лет и выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента;
- долгосрочные казначейские обязательства — вид обязательств казначейства со сроком погашения до десяти и более лет и по которым уплачиваются купонные проценты (по истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить за них наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги, а в некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т.е. за несколько лет до официального срока погашения);
- государственные (казначейские) облигации — обязательства, близкие по своей природе и назначению к средне- и долгосрочным казначейским обязательствам, а иногда не отличающиеся от них (отдельные виды государственных облигаций, в частности, сберегательные облигации, могут распространяться на нерыночной основе).
Государственные ценные бумаги обладают такими критериями, как надежность, ликвидность, доходность. Если у ценной бумаги высокие надежность и ликвидность, то доходность ее бывает ниже, чем у тех рыночных инструментов, которые не обладают двумя названными критериями. Вложение денежных средств в государственные ценные бумаги выгодно отличается от их размещения в банковские депозиты, поскольку надежность такого инвестирования весьма высока. Именно это привлекает инвесторов.
Таким образом, операции на открытом рынке сводятся к купле-продаже государственных краткосрочных обязательств (государственных облигаций) центральным банком у коммерческих банков, предприятий или организаций. Если центральный банк осуществляет покупку государственных облигаций, то в результате такой операции ресурсы коммерческих банков увеличиваются. После использования этих ресурсов коммерческими банками путем предоставления их в кредит своим клиентам происходит увеличение депозитов в соответствии с эффектом мультипликации. Поэтому в результате покупки центральным банком ценных бумаг возрастают денежная база и денежная масса. Обратный эффект происходит при продаже центральным банком государственных облигаций.
Политика открытого рынка изменяет не величину капитала банковской системы в реальном исчислении, а только ее состав в деньгах или ценных бумагах. Проведение операций на открытом рынке облегчает контроль над предложением денег коммерческими банками. Поэтому свободная покупка и продажа ценных бумаг центральным банком облегчают процесс формирования банковских резервов и, соответственно, регулирование общей денежной массы. В настоящее время операции открытого рынка превратились в определяющий рычаг воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу. Поэтому при умелом использовании операции на открытом рынке могут быть весьма гибким и достаточно мощным инструментом денежно-кредитной политики [7, с. 56].
Статьи по теме:
История пластиковых карт в России
Западные и российские банки, работающие с пластиковыми картами, идут по пути диверсификации, т.е. они выпускают и обслуживают карты международных, национальных и локальных систем.
Карты международных систем появились в СССР еще в 1969 году. Но это были карты, эмитированные зарубежными компаниями ...
Процентные опционы
В 70-е и 80-е годы был введен в практику прием хеджирования, представляющий одностороннее страхование от процентного риска. Опцион на процентную ставку дает держателю ценных бумаг право либо (put) предоставлять эти инструменты другому инвестору по заранее установленной цене по истечении срока дейс ...
Методология долгосрочного кредитования
Что такое кредит?
Кредит (от лат. creditum - нечто, переданное другому с уверенностью в возврате; англ. credit) как экономическая категория - это форма возвратного перераспределения денежных средств. С помощью кредита мобилизуются и используются кредитной системой на условиях возвратности временн ...