Структурные единицы мирового рынка ценных бумаг
Материалы » Мировой рынок ценных бумаг, основные этапы их обращения » Структурные единицы мирового рынка ценных бумаг
3. Собственно клиринговая система Euroclear System, предназначенная для торговли еврооблигациями. Принадлежит компании, но управляется банком Morgan Guaranty из Брюсселя.
4. Операционный центр (Euroclear Operation Centre) - специальное подразделение Morgan Guaranty в Брюсселе. Все работники - служащие Morgan Guaranty.
В текущем десятилетии в структуре Euroclear произошли радикальные изменения, связанные с превращением этой организации в паневропейский расчетный центр. В течении пяти лет в состав Euroclear вошли депозитарии, обслуживающие биржи Euronext (французский SICOVAM, голландский NECIGEF, бельгийский CIK, английский Crest Co.)
В начале 2001 г. функции операционного центра перешли от Morgan Guaranty к специально созданному расчетному банку Euroclear Bank. С января 2005 г. ядро группы – специально созданная холдинговая материнская компания Euroclear SA/NV (Бельгия), заменившая кооператив.
У Euroclear в настоящее время более сотни акционеров (банки и финансовые институты), ни один из которых не имеет свыше 3,5% капитала, и более 2000 участников. Наиболее известные из них являются членами Правления организации. Компания определяет основные направления политики, устанавливает размер комиссионных, принимает новых участников, определяет категории ценных бумаг, принимаемых для депонирования в систему.
Расчеты с Euroclear осуществляются с помощью собственной системы Euclid либо межбанковской системы SWIFT (связь может осуществляться также с помощью телекса или почты).
В 2005 г. оборот Euroclear по международным операциям составил 181 трлн. долл. (1998 г. – 45 трлн. долл., 1994 г. – 19 трлн. долл.) С учетом всех организаций , обслуживающих внутренний рынок, оборот Euroclear в 2009 г. достигал 417 трлн. долл. (307 трлн. евро). [27] В банках-депозитариях Euroclear хранилось международных ценных бумаг на 8 трлн. долл. (18 трлн. долл. всего).
Cedel (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilieres; ныне Clearstream - 1/3 от объема операций Euroclear на международном рынке) основана в 1970 г. со штаб-квартирой в Люксембурге. Основными участниками этой системы являются банки, в отличие от Euroclear, где изначально преобладали компании по ценным бумагам.
Возникшая позже система Cedel вскоре стала опережать Euroclear (1973 -1975 гг.). В 1974 г. Euroclear получил убытки в 74 тыс. долл., в то время как Cedel - прибыль в размере 262 тыс. дол. [26, c.75] Встал вопрос о необходимости слияния с Cedel и были даже проведены встречи с ее менеджером, где обсуждались подобные планы. Однако, в конце концов руководство Morgan Guaranty решило серьезно заняться улучшением Euroclear. Были вложены крупные суммы в техническое оснащение, в 1978 г. введена система автоматического предоставления ценных бумаг взаймы, что повысило конкурентоспособность Euroclear. Уже к 1980 г. Euroclear принадлежало 2/3 рынка еврооблигаций. [26, c. 78]
Cedel Bank S.A.(так стала называться организация в конце 1990-х годов) являлся акционерным обществом, принадлежащим компании Cedel International, у которой, в свою очередь, примерно 100 акционеров (банки и компании по ценным бумагам) в 19 странах мира. Одному акционеру не могло принадлежать более 5% акций. Для связи использовалась SWIFT или собственная система Sedcom 2000.
В 1971 г. обе организации создали механизм расчетов между собой (так наз. Мост - Bridge), который в 1981 г. был полностью компьютеризирован, а с сентября 1993 г. - значительно модернизирован.
В конце 1999 г. произошло слияние Cedel с депозитарно-клиринговой системой Немецкой биржи (Deutsche Borse Clearing), а точнее - поглощение Немецкой биржей люксембургской системы, в результате чего появилась крупнейшая на тот момент в Европе депозитарно-клиринговая система Clearstream , обеспечивающая хранение (custody) ценных бумаг на сумму в 7 трлн. дол. (1999 г.).
В рамках Clearstream за блок международных операций отвечает Clearstream International Luxembourg (фактически преемник Cedel Bank S.A.)
Обе депозитарно–клиринговые организации вместе с Ассоциацией участников международных фондовых рынков (ISMA) разработали и совместно используют систему подтверждения и мэтчинга (сверки), носящую название АСЕ. Система позволяет проводить сверку непосредственно в день совершения сделок.
Статьи по теме:
Сущность, структура и элементы банковского кредитования
В современных условиях все ссуды оформляются в виде денежного кредита, и кредитные отношения являются частью всех денежных отношений.
Кредит — это сделка, оформленная кредитным договором, по которой банк или любая кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) ...
Бюджет домашнего хозяйства
1. Роспись денежных доходов и расходов семьи, составляемая обычно на месячный срок, в виде таблицы, баланс семейных расходов и доходов.
2. Характеристика уровня жизни различных групп семей, фиксирующая объем и структуру фактических доходов и расходов семьи.
В доходной части отражаются доходы ее ...
Основные характеристики рынка ценных бумаг
В силу разнообразия инструментов финансового рынка давать единую синтетическую оценку его масштабов представляется нецелесообразным (да и просто невозможным), хотя в известных пределах суммирование допустимо. Например, рынков долговых и долевых ценных бумаг. Тем не менее, более корректно рассмотре ...