Структурные единицы мирового рынка ценных бумаг

Материалы » Мировой рынок ценных бумаг, основные этапы их обращения » Структурные единицы мирового рынка ценных бумаг

Страница 3

3. Собственно клиринговая система Euroclear System, предназначенная для торговли еврооблигациями. Принадлежит компании, но управляется банком Morgan Guaranty из Брюсселя.

4. Операционный центр (Euroclear Operation Centre) - специальное подразделение Morgan Guaranty в Брюсселе. Все работники - служащие Morgan Guaranty.

В текущем десятилетии в структуре Euroclear произошли радикальные изменения, связанные с превращением этой организации в паневропейский расчетный центр. В течении пяти лет в состав Euroclear вошли депозитарии, обслуживающие биржи Euronext (французский SICOVAM, голландский NECIGEF, бельгийский CIK, английский Crest Co.)

В начале 2001 г. функции операционного центра перешли от Morgan Guaranty к специально созданному расчетному банку Euroclear Bank. С января 2005 г. ядро группы – специально созданная холдинговая материнская компания Euroclear SA/NV (Бельгия), заменившая кооператив.

У Euroclear в настоящее время более сотни акционеров (банки и финансовые институты), ни один из которых не имеет свыше 3,5% капитала, и более 2000 участников. Наиболее известные из них являются членами Правления организации. Компания определяет основные направления политики, устанавливает размер комиссионных, принимает новых участников, определяет категории ценных бумаг, принимаемых для депонирования в систему.

Расчеты с Euroclear осуществляются с помощью собственной системы Euclid либо межбанковской системы SWIFT (связь может осуществляться также с помощью телекса или почты).

В 2005 г. оборот Euroclear по международным операциям составил 181 трлн. долл. (1998 г. – 45 трлн. долл., 1994 г. – 19 трлн. долл.) С учетом всех организаций , обслуживающих внутренний рынок, оборот Euroclear в 2009 г. достигал 417 трлн. долл. (307 трлн. евро). [27] В банках-депозитариях Euroclear хранилось международных ценных бумаг на 8 трлн. долл. (18 трлн. долл. всего).

Cedel (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilieres; ныне Clearstream - 1/3 от объема операций Euroclear на международном рынке) основана в 1970 г. со штаб-квартирой в Люксембурге. Основными участниками этой системы являются банки, в отличие от Euroclear, где изначально преобладали компании по ценным бумагам.

Возникшая позже система Cedel вскоре стала опережать Euroclear (1973 -1975 гг.). В 1974 г. Euroclear получил убытки в 74 тыс. долл., в то время как Cedel - прибыль в размере 262 тыс. дол. [26, c.75] Встал вопрос о необходимости слияния с Cedel и были даже проведены встречи с ее менеджером, где обсуждались подобные планы. Однако, в конце концов руководство Morgan Guaranty решило серьезно заняться улучшением Euroclear. Были вложены крупные суммы в техническое оснащение, в 1978 г. введена система автоматического предоставления ценных бумаг взаймы, что повысило конкурентоспособность Euroclear. Уже к 1980 г. Euroclear принадлежало 2/3 рынка еврооблигаций. [26, c. 78]

Cedel Bank S.A.(так стала называться организация в конце 1990-х годов) являлся акционерным обществом, принадлежащим компании Cedel International, у которой, в свою очередь, примерно 100 акционеров (банки и компании по ценным бумагам) в 19 странах мира. Одному акционеру не могло принадлежать более 5% акций. Для связи использовалась SWIFT или собственная система Sedcom 2000.

В 1971 г. обе организации создали механизм расчетов между собой (так наз. Мост - Bridge), который в 1981 г. был полностью компьютеризирован, а с сентября 1993 г. - значительно модернизирован.

В конце 1999 г. произошло слияние Cedel с депозитарно-клиринговой системой Немецкой биржи (Deutsche Borse Clearing), а точнее - поглощение Немецкой биржей люксембургской системы, в результате чего появилась крупнейшая на тот момент в Европе депозитарно-клиринговая система Clearstream , обеспечивающая хранение (custody) ценных бумаг на сумму в 7 трлн. дол. (1999 г.).

В рамках Clearstream за блок международных операций отвечает Clearstream International Luxembourg (фактически преемник Cedel Bank S.A.)

Обе депозитарно–клиринговые организации вместе с Ассоциацией участников международных фондовых рынков (ISMA) разработали и совместно используют систему подтверждения и мэтчинга (сверки), носящую название АСЕ. Система позволяет проводить сверку непосредственно в день совершения сделок.

Страницы: 1 2 3 4 5

Статьи по теме:

Функции страхования и его роль в жизнедеятельности человека
Страхование - одна из древнейших категорий, отражающих особую сферу экономических отношений общества. Главным побудительным мотивом страхования является рисковый характер производства и жизни человека. На любой стадии общественно-экономического развития существует риск разрушительного воздействия ...

Особенности комплекса маркетинга в банковском предпринимательстве
Комплекс маркетинга - набор допускающих контроль переменных факторов маркетинга, совокупность которых фирма использует в стремлении вызвать желаемую ответную реакцию со стороны целевого рынка. Комплекс маркетинга включает в себя четыре составляющих: товар, цена, методы распределения, методы стиму ...

Управление портфелем пассивов банка и его оптимизация
Известно, что пассив коммерческого банка (правая сторона баланса) содержит данные о банковском капитале по видам источников денежных средств, образующих этот капитал. Главную часть денежных средств представляют собой банковские пассивы (или обязательства банка), к числу которых относятся депозиты ...

Навигация

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.bankratio.ru