Понятие эмиссии

Материалы » Эмиссия ценных бумаг: понятие, цели, процедура » Понятие эмиссии

Страница 1

Понятие эмиссии охватывает два момента:

1) Установленную Законом последовательность действий при размещении ценной бумаги, или сам порядок эмиссии;

2) Отнесение вида ценной бумаги к группе эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги[1].

Законом устанавливается как процедура эмиссии, так и ценные бумаги, относимые к эмиссионным, т.е. размещаемые в соответствии с этой процедурой. Однако закон может предписывать процедуру, близкую по своему содержанию, и для неэмиссионных ценных бумаг. Например, выдача инвестиционных паев или ипотечных сертификатов участия осуществляется на условиях регулирования со стороны государства очень близких к размещению эмиссионных ценных бумаг. Различие состоит в том, что в основе эмиссии ценных бумаг лежит государственная регистрация выпуска самих ценных бумаг, а в основе выдачи указанных паев ценных бумаг – государственная регистрация правил управления ими соответствующими управляющими компаниями.

Основными целями эмиссии корпоративных ценных бумаг являются:

· создание нового предприятия или увеличение собственного капитала путем выпуска акций;

· привлечение заемного капитала через выпуск облигаций;

· изменение структуры капитала (соотношения собственного и заемного капитала), перераспределение собственного капитала между различными группами собственников;

· реструктуризация задолженности (обмен «облигации – облигации»);

· погашение кредиторской задолженности путем предоставления кредиторам части выпущенных ценных бумаг (обмен «облигации – акции»);

· финансирование предприятий, в том числе инвестиций;

· изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;

· финансирование поглощений[2].

Государственные ценные бумаги выпускаются в следующих целях:

· финансирование бюджетного дефицита;

· погашение ранее выпущенных размещенных государственных займов;

· кассовое исполнение государственного бюджета;

· обеспечение равномерного поступления налоговых платежей в течение финансового года;

· финансирование целевых программ;

· финансовая поддержка учреждений и организаций, имеющих общенациональное экономическое и социальное значение.

Именно для этих целей впервые были выпущены облигации внутреннего государственного займа. История их появления своими корнями уходит в глубь XVIII в. От государственных денежных знаков долговые правительственные обязательства проделали долгий путь, пока не превратились в процентные ценные бумаги.

Первые в России бумажные денежные знаки – ассигнации – были выпущены в России в соответствии с манифестом Екатерины II от 29 декабря 1768г. Специально созданным для этих целей Ассигнационным банком. И почти сразу же правительство начало использовать эмиссии ассигнаций для покрытия дефицита государственного бюджета, поскольку русско-турецкие войны требовали больших расходов. Таким образом, одной из своеобразных форм внутреннего кредита при правительстве Екатерины II стала эмиссия бумажных денег.

Екатерине II удалось также впервые в истории России благодаря успешному проведению внешней политики получить и внешний заем через посредников – в основном через голландских банкиров. Первый в истории России внутренний облигационный заем на 100 млн ассигнационных руб. был выпущен в 1810г. Номинальный доход по займу определили в размере 6 % годовых. И первые облигации были выпущены достоинством от 1000 ассигнационных рублей и выше сроком на 7 лет с уплатой в серебряных рублях или золотом по курсу к серебряной монете.

Страницы: 1 2 3 4 5

Статьи по теме:

Страхование автомобиля КАСКО
Владельцы автомобилей, застрахованных по ОСАГО могут также в добровольной форме осуществлять страхование на случай недостаточности страховой выплаты по обязательному страхованию для полного возмещения вреда, причиненного жизни, здоровью или имуществу потерпевших (КАСКО). Страхование автотранспорт ...

Документальное оформление и учет привлеченных ресурсов коммерческого банка
Учет операций по вкладным счетам осуществляется в соответствии с действующей законодательной базой Республики Беларусь. По времени совершения банковские вклады (депозиты) подразделяются: 1. на вклады до востребования; 2. срочные банковские вклады; 3. условные банковские вклады. Все остальные ...

Залог как способ обеспечения исполнения обязательств
Наиболее эффективным способом обеспечения исполнения обязательств является залог, поскольку удовлетворение требований кредитора за счет залога не зависит от финансового состояния ни должника, ни поручителя, что позволяет реально выполнить обязательства должника перед кредитором за счет имущества, ...

Навигация

Copyright © 2024 - All Rights Reserved - www.bankratio.ru